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第二、三曲線成型,百度穿越增長周期?

 2022-06-01 11:31  來源: A5專欄   我來投稿 撤稿糾錯

  域名預訂/競價,好“米”不錯過

文|螳螂觀察

作者| 青月

互聯網“寒冬”似乎正在到來。

一方面,行業內裁員縮編消息此起彼伏,字節、網易、騰訊、阿里等大廠無一幸免。

另一方面,從最新的財報數據也能發現,一部分互聯網平臺正在面臨業績下滑甚至虧損,比如騰訊一季報調整前的凈利潤同比下降51%,美團2021年全年凈虧損高達235億元人民幣,經調整虧損凈額為156億元。

(圖源:雪球)

令市場意外的是,5月26日,百度盤前披露了一份“不太一樣”的“成績單”。 Q1財報披露后,百度先是喜提了連續兩日的股價大漲,后又收獲了包括花旗、瑞信、華興資本、海通證券在內的券商的一致看好。

那么,百度Q1財報中的哪些點成功“打動”了投資者?這意味著什么?百度又能否在“寒冬”之下,找準機遇,成功穿越增長周期?

業績多點開花,百度穩住基本盤

根據財報顯示,2022年Q1,百度實現總收入284億元,同比微增1%,高于市場預期的278.6億元,在NoN-GAAP下,百度錄得凈利潤38.8億元,盈利能力同樣超出預期。

從收入結構來看,百度的業務主要分為廣告收入和非廣告收入。 而百度在一季度總收入的增幅之所以用微增來表達,正是因為其在報告期內的廣告收入為157億元,相比去年同期小幅回落4%,某種程度上拖累了營收。

(數據來源:百度財報;制圖:螳螂觀察)

不過,廣告業務不景氣是宏觀環境與疫情反復的不利條件下的正常結果, BAT的另一巨頭騰訊,從最新的財報來看,它也未能避免廣告業務帶來的不利影響。據悉,騰訊該業務一季度營收同比下降18%至180億元。

在這樣的背景下,百度依舊能交出一份超預期的“成績單”,可想而知非廣告業務自然功不可沒,據財報數據顯示,一季度百度的核心非廣告收入同比增長35%,營收結構轉型顯著。

其中,主要是因為百度智能云的營收同比增長高達45%, 據IDC最新發布的《中國金融云市場(2021下半年)跟蹤》報告顯示,百度智能云在金融云解決方案整體市場中排名前三。

另外,百度的自動駕駛業務表現同樣十分優異, 財報顯示,百度Q1自動駕駛出行服務平臺蘿卜快跑,訂單量達到了19.6萬單,比前一年翻了11倍,并且已經在北京、上海、廣州、深圳、重慶、武漢等城市落地。

在自動駕駛解決方案方面,百度已經進入了東風嵐圖汽車、比亞迪的供應鏈,并且在造車方面,百度將在今年6月8日發布首款集度機器人概念車ROBO-01。

除此之外,在流量見底的當下,百度App的用戶和流量增長依舊穩健。 3月,百度App的MAU同比增長13%,達到6.32億,日登錄用戶占比達到83%。

作為百度“AI生活”的重要業務板塊,智能科技品牌小度也給了市場驚喜。 據權威數據機構Strategy Analytic和Canalys的數據顯示,小度在2021年全球智能屏出貨量與中國智能音箱出貨量中再次排名第一。

能夠交出這樣“多點開花”的一份成績單,也就不難理解為什么百度能股價兩連漲,并收獲投資者與券商的一致好評了。

多重承壓卻逆勢上漲,百度底氣何在?

正如前文所提及的那樣,2022年對互聯網公司并不友好。

以互聯網云廠商為例,阿里云2021年Q4收入增速降至20%,這是阿里云自公布業績以來的最低增速;華為云的年收入增速也已從2020年的168%下滑至2021年的30%;涵蓋騰訊云的金融科技與企業服務業務也在最近創下了增速新低。

同樣是受到疫情的大環境影響,2020年我國自動駕駛相關企業注冊量僅為1437家,同比下降13.8%。簡言之,不管是在智能云服務還是自動駕駛市場,外部環境都頗為嚴峻,再加上還有實力強勁的對手們也在虎視眈眈,在這樣的背景下,百度能交出這樣的一份超預期的“成績單”,在「螳螂觀察」看來,或許有以下兩個原因:

一方面,這得益于百度的前瞻性布局,畢竟成功與否最重要的一點就是方向是否準確。

據IDC最新發布的《中國公有云服務市場(2021下半年)跟蹤》報告顯示,2021年下半年中國公有云服務整體市場規模達到151.3億美元,其中IaaS市場同比增長40.1%,PaaS市場同比增速為55.7%。未來5年,中國公有云市場會以復合增長率30.9%繼續高速增長,預計到2026年,市場規模將達到1057.6億美元。

自動駕駛賽道同樣增速驚人,機構預測,我國自動駕駛服務市場規模將由2019年的23億元增長至2025年的3994億元,六年CAGR高達136.2%。聚焦這兩大主線,沿著正確的方向前進,業績突破也就順理成章。

另一方面,百度多年以來的技術投入和人才積累同樣功不可沒。

據財報數據顯示,2022年Q1,百度研發費用支出高達51.34億元,并且這已經是連續第6個季度研發費用占百度核心收入比例超過20%。

而在過去10年中,百度每年研發投入都占總營收的15%以上。另外,據《百度人工智能專利白皮書2022》顯示,截至2022年4月,百度全球人工智能專利申請超過2.2萬件,其中,中國專利申請量超過1.6萬件,中國授權專利超過4600件。

除了研發費用的持續投入外,在AI行業人才缺口越來越大的當下,百度還建立了AI人才培養平臺,與教育部建立緊密合作機制,積極開展產學合作協同項目。2020年6月19日,百度還出兩個“500萬”計劃:預計到2030年,百度智能云服務器臺數超過500萬臺;5年內培養人工智能人才500萬。

“500萬”絕非畫餅,比如為擴大高端研究者用戶規模,構建飛槳學術生態,幫助百度在AI領域打造更強人才、技術和品牌競爭力,百度與CCF聯合發起的國內唯一基于自主深度學習平臺的松果基金,打造AI核心科研圈;又比如百度人才智庫、百度學術、天津大學復雜管理系統實驗室、中國科大國金院商業智能中心,還聯合發布了全球首份AI華人青年學者榜單,試圖從學術水平、學術影響力、學術潛力指數三個維度,利用大數據挖掘技術,遴選出了100名活躍在經典AI領域和50名活躍于AI交叉領域的高潛力青年學者。

如果說找準有潛力的賽道是“方向標”,讓百度走上了更未正確的道路,也為它帶來了更加健康的營收結構,那么人才和研發實力,就是百度的“盔甲”,雖然不具備進攻性,但為百度牢牢穩住了基本面,使其業務發展更有韌性。

跨越“S型曲線”,百度能否實現二次增長?

大多數行業、產品都會有自己的生命周期,互聯網企業也不例外,一般而言企業往往需要經歷探索形成期、成長期、成熟期、衰退期、蛻變期五個階段,時間短則兩三年,多則數十年,用圖像來表示,往往會呈現出一條“S型曲線”。

管理學大師查爾斯·漢迪曾在其著作《第二曲線:跨越“S型曲線”的二次增長》中提出:企業生命周期就像S型,企業家必須在第一曲線下滑前找到第二曲線,并在第一曲線達到頂峰之前助推第二曲線成長,才能彌補投入初期的資源消耗,實現企業永續增長。

Q1財報披露后,百度創始人、董事長兼CEO李彥宏在公司內部信中表示,微觀層面,百度的第一增長曲線承壓,第二、第三增長曲線在整體收入結構中的占比亟需提升。這里的第二、三曲線指的就是百度智能云及智能駕駛業務。

提及第二、三增長曲線,便不得不提兩個關鍵點,一是“失速點”,在失速點附近,無論一個企業付出了多少努力,進步都微乎其微。

另一個就是“破局點”,指的是在“閾值效應”的作用下,企業處在低水平的重復階段,“破局點”就是那個最低點。 也只有跨過了破局點,一條S型曲線才算是初步成型。

就一季報來看,報告期內,百度的企業云業務取得了關鍵性突破,與能源、公共事業、交通等多個企業以及公共部門的單位達成合作,智能云業務也在公共交通方面也展現出了較強的適配性;與此同時,智能駕駛業務中的“蘿卜快跑”也坐穩全球最大自動駕駛出行服務商的寶座。

百度智能云及智能駕駛業務的業績表現足以挑起“第二曲線”和“第三曲線”的大梁,顯然已經跨過了過渡階段的“失速點”。 但AI公有云市場群狼環伺,勁敵數不勝數,且智能駕駛業務回報周期長,百度還需擊破這些“破局點”。

若是想要在接下來的時間里,提升第二、三曲線在整體收入中的占比,帶領企業走上高增長的軌道,技術才是第一“動力因”。正如李彥宏在百度回港上市時發布的那封公開信所言:“專注技術,信仰技術,相信技術可以改變世界。從創建百度的第一天起,我對它的期待,始終沒變。”

*本文圖片均來源于網絡

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